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Mysteel参考丨从价差角度看镀锌管之强势表现
热镀锌管具有镀层均匀,常规使用的寿命长等优点,在当前市场应用场景范围广泛,市场需求量比较大。但其工艺涉酸,在环保力度加大的情况下,近期部分产线受到限产影响,产量出现较大程度萎缩,以致当前市场供应量凸显偏紧状态,而价格这一块亦是水涨船高。
从图1能够准确的看出,两年多来,焊管与带钢的价差走势相对平稳,而镀锌管与带钢价差走势却呈现出较为强势的拉涨,并且价差拉大趋势仍有可能续涨。从2018年开始,焊管与镀锌管的价差长期处在攀升的状态,且价差越拉越大。具体来看,近3年内价差峰值出现在今年4月13日,达到1240元/吨,即环保最严月份。据部分贸易商反映,按照多年行业操作惯例,不排除价差峰值屡创新高的可能。
据Mysteel调查了解,从4月份至5月初,受环保高压政策影响,产能开工不足导致唐山邯郸等地镀锌管厂库持续处于历史低位,部分规格处于缺货状态,市场整体供应略显偏紧。且从部分地区下游贸易商处了解,受货源紧张影响,部分规格资源难以从常发原产地供应,需从另外的地方调货甚至订货,运输成本跳涨十分明显。所以,在环保要求持续加码的背景下,短期内镀锌管供应偏紧的局面难以根本改观,对价格或有强势支撑。
长期来看,华北地区为焊管的主要生产地,其中,天津、唐山、邯郸等地焊管产量居高不下,产品多辐射周边区域,其镀锌管产量亦举足轻重。
从图2能够准确的看出,华北地区天津、唐山两地的镀锌管与焊管价差走势基本重合,走势趋同性高度一致。特别是当前两地镀锌管与焊管价差高点均出现在4月份,而进入2018年以后,两大品种价差均在600-850元/吨之间窄幅震荡,且整体走势仍以偏强运行为主。
但从华东部分市场来看,上海与济南两地价差走势有明显分歧,大多分布在在2016年的6-8月份及2018年的1-4月份。从季节性走势来看,两个时间段前者为传统淡季,后者则处于淡季与旺季之间。能得出,因季节性因素影响,两地市场行情报价竞争激烈,市场镀锌管资源有倒挂可能。根本上看,近期走势两地价差有趋于平稳之势。
据Mysteel监测显示,近期钢坯利润相当可观,个别厂家高达千元并不鲜见。受困于环保政策延续施压,部分地区钢厂开工率长期徘徊低位,对市场的坯料供应造成明显影响,此举对价格支撑作用与日俱增。但是,从近期唐山地区钢厂高炉产能利用率来看(如图8),唐山地区高炉产能利用率仍处于持续上升阶段,不排除继续走高的可能。笔者预计,随着高炉的复产增加,初始原料供应量或迎来新的高点。
本文节选自2018年第5期《Mysteel参考》。《Mysteel参考》是上海钢联出品的一份月刊,旨在“挖掘宏观产经深层问题、追踪钢铁产业链条动态形势、集萃企业经营之道”。欢迎订阅,打电话咨询可获赠最新一期杂志及电子版。联系方式,联系人:费小姐。
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